Épisodes

  • El toque de atención de Bruselas con las pensiones

    El toque de atención de Bruselas con las pensiones
    Jun 27 2022
    Aunque ya no vivimos los tiempos de los ‘hombres de negro’, cada seis meses, España tiene que someterse al examen de la Comisión Europea para acceder a los desembolsos de los fondos europeos. Esos exámenes se hacen conforme a un calendario de reformas que el Gobierno negoció con Bruselas cuando se aprobó el Plan de Recuperación. Y aunque la reforma laboral era el hito más importante de los 26 que tenía que validar Bruselas en este semestre, han sido los titulares sobre las pensiones los que han copado esta evaluación. A final de año, la Comisión Europea tendrá que aprobar el grueso de la reforma de las pensiones de José Luis Escrivá. Pero sus técnicos ya han advertido que las cifras que maneja el Gobierno no cuadran. Bruselas ha dado por bueno el cálculo de que volver a indexar las pensiones con el IPC tendrá un coste para España equivalente al 2,7% del PIB en 2050. Pero no se cree el resto de los números que maneja el Gobierno. En concreto, ha advertido que alargar la vida laboral y evitar las jubilaciones anticipadas no supondrá el ahorro de hasta el 1,6% del PIB que promete José Luis Escrivá.
    Voir plus Voir moins
    3 min
  • El aviso del BCE y el tirón de orejas de Bruselas a España

    El aviso del BCE y el tirón de orejas de Bruselas a España
    May 24 2022
    "Como no es nuevo que Bruselas llame la atención a España sobre su elevado nivel de deuda y su alto desempleo, parece que ya nos hemos anestesiado ante su tirón de orejas recurrente. Además, como Bruselas ha dado otro año más a los gobiernos para reducir el déficit, los efectos de sus advertencias se diluyen aún más en las portadas de los periódicos. Pero a pesar de ello, la Comisión Europea insistió este lunes en que estos desequilibrios -deuda y paro- son una amenaza real para la recuperación de la economía española."
    Voir plus Voir moins
    2 min
  • Qatar y Davos, por qué Pedro Sánchez está de 'road show'

    Qatar y Davos, por qué Pedro Sánchez está de 'road show'
    May 20 2022
    "España necesita atraer capital exterior como agua de mayo. Se vio esta semana con el despliegue de las instituciones del Estado para recibir al emir de Qatar. Y lo seguiremos viendo en los próximos días en el Foro de Davos. Este año, el presidente del Gobierno, Pedro Sánchez, acude a este encuentro de las elites empresariales y políticas como quien va de road show. El motivo es que necesita movilizar inversión privada para que los fondos europeos funcionen y se noten en la economía. No podemos olvidar que los PERTE que ha venido anunciando el Gobierno en los últimos meses son proyectos estratégicos ideados para tener capacidad de arrastre en la economía. Esto solo se consigue si hay colaboración público privada. Y hablamos de cuantías muy grandes."
    Voir plus Voir moins
    2 min
  • Topar el precio del gas cuando ya se habla de riesgo de suministro

    Topar el precio del gas cuando ya se habla de riesgo de suministro
    May 14 2022
    "Es curioso como todas las crisis se parecen entre sí. Y la que estamos viviendo con la energía tiene muchas similitudes con la crisis financiera. Una de ellas es la sensación de que la respuesta de los políticos siempre va tarde. España ya ha aprobado la medida para establecer un tope al impacto que el gas tiene sobre la factura de la luz. Habrá que esperar ahora a la luz verde de Bruselas. Pero el Gobierno ha dicho que espera que el “la excepción ibérica” entre en vigor en dos semanas."
    Voir plus Voir moins
    3 min
  • Lo que aflora al desmenuzar los datos de paro

    Lo que aflora al desmenuzar los datos de paro
    May 5 2022
    Los datos del paro de abril conocidos esta semana esconden luces y sombras. Por un lado, la contratación indefinida aumenta con fuerza gracias a la reforma laboral. Pero detrás hay 413.914 contratos a tiempo parcial (el 59%) y 233.000 contratos fijos discontinuos. La Seguridad Social también marca un récord. Pero además de los más de 17.600 ocupados que están bajo un ERTE ETOP, el empleo público es mucho mayor que antes de la pandemia, como muestra el gráfico.
    Voir plus Voir moins
    3 min
  • El BCE ante la inflación y el auge de Marie Le Pen

    El BCE ante la inflación y el auge de Marie Le Pen
    Apr 13 2022
    Por si el Banco Central Europeo tenía poca tarea con la inflación, el resultado de la primera vuelta de las elecciones en Francia va a complicar aún más la política monetaria. Es cierto que el BCE no puede tener en cuenta en sus decisiones los procesos electorales en Europa. Pero los analistas sí creen que el voto a Marie Le Pen es fruto de una demanda de protección económica a los Estados. Y esa protección, que aquí en España, nuestro Gobierno bautizó como “escudo social”, ha sido posible articularla en los últimos dos años gracias al apoyo que Christine Lagarde ha dado a los políticos europeos. ¿Qué va a hacer ahora? Es la gran pregunta. Con la recuperación económica pendiente del gas de Rusia; la segunda vuelta de las presidenciales francesas a la vuelta de las vacaciones de Semana Santa; y con la inflación en la eurozona en el 7,5%, el banco central no lo tiene fácil. Pero los mercados, creen que este jueves mandará algún mensaje en la dirección de actuar.
    Voir plus Voir moins
    2 min
  • Por qué retira munición el BCE en tiempo de guerra

    Por qué retira munición el BCE en tiempo de guerra
    Mar 10 2022
    Antes de la guerra, Europa tenía un problema: la inflación estaba disparada -aunque para algunos de manera temporal-. Y la economía iba a crecer este año, pero no con el rebote esperado después del golpe la pandemia. La invasión de Ucrania ha emborronado aún más ese paisaje: la inflación va a ser duradera y el crecimiento va a ser menor al esperado. Si hace 15 días, el Banco Central Europeo esperaba un avance del PIB del euro del 4,2%, ahora cree que será del 3,7%. Si quieren meter un ingrediente más a este engorroso cuadro, añadan las viejas diferencias entre las economías del Norte y las del Sur. Porque el primer grupo estaba listo para un cambio de la política monetaria que detuviera la inflación. Pero el resto de países, entre los que está España, no estaba preparado para ese giro monetario que supone sacrificar crecimiento y aumentar el coste que tiene para los gobiernos tapar el déficit público. Así que han sido dos semanas de muy intenso debate en Fráncfort entre los llamados ‘halcones’ del norte y las ‘palomas’ del sur. Hasta que este jueves Christine Lagarde -que en ocasiones luce en su solapa el broche de una lechuza- ha optado por actuar, pero dejando puertas abiertas a modular su política para apoyar el crecimiento. El BCE acelerará la retirada de sus estímulos ignorando la guerra y comprará para junio 20.000 millones de euros, frente a los 40.000 millones actuales. Su objetivo es acabar su programa de compras de deuda en el tercer trimestre de este año. Y a partir de ahí, se espera que en poco tiempo vuelvan a subir los tipos de interés. Esta decisión ha sorprendido a algunos, pero la cuestión es si el BCE podía jugársela a hacer otra cosa. Porque si Europa ha podido financiar el coste de esta pandemia con deuda a mansalva ha sido gracias a la credibilidad de su banco central. Y con la inflación en la zona euro en el 5,8% y subiendo, el coste de no hacer era ser una institución menos creíble, lo que a la larga hubiera supuesto un problema para los europeos.
    Voir plus Voir moins
    3 min
  • Guerra económica: La UE busca más munición y China calibra.

    Guerra económica: La UE busca más munición y China calibra.
    Mar 2 2022
    Estremece ver las imágenes que llegan desde Ucrania. Son las fotos de la devastación que va dejando el ataque de las fuerzas militares enviadas por Putin. Sin embargo, no dejen de seguir también las fotos que llegan desde Rusia. El ataque financiero con el que Occidente ha respondido a esta invasión deja una imagen distinta: larguísimas colas de ciudadanos rusos esperando para sacar dinero en los cajeros ante el desplome del rublo. En Ucrania, mujeres y niños, sin sus padres, tratan de cruzar la frontera para llegar a Europa. El éxodo en Rusia tiene otra cara: el de las multinacionales extranjeras deshaciendo posiciones en el país. Son petroleras -como BP o Shell-, empresas de la industria de la automoción -como Daimler o Volvo-, consultoras -como KPMG, EY o PwC-, iconos financieros -como Mastercard- o grandes firmas de abogados -como Linklaters-, entre muchas otras, que han anunciado el cese total o parcial de sus operaciones en Rusia poniendo en jaque tres décadas de inversiones desde la caída de la URSS. Cuando hay muertos en un país y bajas económicas en otro, es difícil hacer comparativas. Pero, ver las dos caras de la moneda es vital para calibrar el estado de las fuerzas en una guerra que se juega en dos campos: el militar y el económico con un frente cibernético también importante.
    Voir plus Voir moins
    3 min